這一天，雷軍很激動(dòng)！

7月9日上午9點(diǎn)30分，雷軍敲響了港交所為小米特制的200公斤超大銅鑼。歷經(jīng)8年艱苦創(chuàng)業(yè)歷程，小米終于上市！這一刻，雷軍身邊冠蓋云集，香港財(cái)政司司長(zhǎng)、港交所總裁李小加和港交所主席史美倫等人都環(huán)聚在他身邊。現(xiàn)場(chǎng)還有170名小米員工、小米創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)、早期投資者、雷軍好友、資深米粉、媒體等共700余人，這是雷軍和小米的高光時(shí)刻！

除了現(xiàn)場(chǎng)那些爭(zhēng)搶著在銅鑼前和雷軍合照的人，整個(gè)朋友圈似乎也都在圍觀小米上市。就像一位朋友的點(diǎn)評(píng)：“大家都跟嫁女兒似的那么狂熱開心祝賀小米上市。”

這次上市注定會(huì)中國(guó)創(chuàng)投史上將會(huì)是一個(gè)里程碑的事件。它是港交所修訂《上市規(guī)則》后，首家掛牌的“同股不同權(quán)”公司，也是有史以來(lái)全球第三大規(guī)模的科技互聯(lián)網(wǎng)公司 IPO，僅次于阿里巴巴和 Facebook。

當(dāng)然，宿命一般，雷軍同樣經(jīng)歷了8年前來(lái)港交所為金山敲鑼的坎坷命運(yùn)。

作為過(guò)去8年全球最成功的一家公司，小米上市一度曾被寄予厚望。最高時(shí)，估值曾逼近2000億美金，坊間傳言占股70%多的雷軍，將成為中國(guó)新的首富，甚至可以沖擊世界首富！

但即便算好天時(shí)地利人和，但不敵資本市場(chǎng)風(fēng)云突變。近期全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)動(dòng)蕩，取消了CDR內(nèi)地同步上市的小米IPO，估值一路下滑，從報(bào)道中的2000 億美元下滑到 1000億、700億、 甚至調(diào)整到550億美元的下限。

雖然雷軍表達(dá)了難以掩飾的激動(dòng)心情，但小米7月9日上市首日開盤低開2.35%，稍作停留便掉頭直下，截止收盤回到16.8港元的位置， 低于發(fā)行價(jià)。即便不論首日表現(xiàn)，按照17港元/股的發(fā)行價(jià)，小米的整體市值為 3700多億港幣，相當(dāng)于470多億美金484.73億美元，甚至不及550億美元下限的估值。

但雷軍也許真的并不注重短期股價(jià)。在上市前一天的公開信中，他表示，最近資本市場(chǎng)跌宕起伏，小米能夠成功上市就意味著巨大的成功。

這次小米上市紀(jì)念衫正面寫著：厚道的人運(yùn)氣都不會(huì)太差；背面寫著：傻人有傻福。雷軍的確是厚道的人，但運(yùn)氣到底好還是差還真不好說(shuō)。

說(shuō)他幸運(yùn)，他確實(shí)夠幸運(yùn)，他趕上了互聯(lián)網(wǎng)幾乎所有的浪潮；你說(shuō)他不幸，的確，在小米之前，他幾乎丟失了所有的機(jī)會(huì)。作為中國(guó)最早一批程序員，在90年代崇拜英雄主義的IT行業(yè)，當(dāng)年的雷軍無(wú)疑是很多程序員的偶像，如今卻落后于很多同時(shí)期大佬的步伐。

青年癡狂技術(shù)，中年成功轉(zhuǎn)型。 他經(jīng)過(guò)過(guò)很多失敗，但是也收獲了成功。從雷軍身上，我們將讀到新一代互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)家乃至整個(gè)中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷，得出普適性的意義。

如今，小米上市，對(duì)雷軍和小米來(lái)說(shuō)，都意味著一個(gè)全新的周期開始了······

1  勤者為王 

從面相上看，雷軍是典型實(shí)干型企業(yè)家，五官端正，堅(jiān)毅溫和，呆萌認(rèn)真，略帶幾分木訥和喜慶感。

技術(shù)人員出身，老婆是相伴多年的女友，自律勤奮，有理想有抱負(fù)，除了英語(yǔ)口語(yǔ)略糟糕幾乎沒(méi)有缺點(diǎn) 。

自律勤奮是雷軍這兩年“呆萌”形象外最明顯的標(biāo)簽，“勞模”的說(shuō)法流傳已久。 互聯(lián)網(wǎng)觀察家洪波在《勞模雷軍》一文中如是解讀，“勞模這個(gè)外號(hào)除了贊許他的工作夠努力、夠認(rèn)真、夠投入外，還含有無(wú)趣、乏味、沒(méi)有業(yè)余時(shí)間和業(yè)余愛(ài)好的意思。他的形象永遠(yuǎn)都是平面的、平淡的、缺乏變化的，就像一部沒(méi)有劇情、沒(méi)有沖突、沒(méi)有意外的電影。”

雷軍的這一特質(zhì)是骨子里的，從讀書時(shí)代已經(jīng)顯現(xiàn)。

1969年，雷軍出生在湖北仙桃一個(gè)教師家庭。小學(xué)升初中他是全校第2名，中考是全校第3名，高考是前10名。拿著上清華北大的成績(jī)雷軍上了武漢大學(xué)計(jì)算機(jī)系。

雷軍上大學(xué)第一天就主動(dòng)去上晚自習(xí)，他說(shuō)：“在我印象中，像聞一多等很多名人都是在大學(xué)成名的，我當(dāng)時(shí)也想利用大學(xué)的機(jī)會(huì)證明我的優(yōu)秀。”

雷軍每天早上七點(diǎn)去教室占座，總要坐在最好的位置聽課；看到有同學(xué)不午睡，原本有午睡習(xí)慣的他，因害怕同學(xué)中午多學(xué)知識(shí)，于是咬牙戒掉了午睡的習(xí)慣；把時(shí)間分割成以半小時(shí)為單位，為自己制定好每半小時(shí)的學(xué)習(xí)計(jì)劃；僅用兩年的時(shí)間，修滿了大學(xué)四年的學(xué)分；雷軍大一寫的 PASCAL 程序，等他上大二的時(shí)候，都已經(jīng)被編進(jìn)大一教材里了。這就很逆天了，回想我們大二的時(shí)候，可能很多人都記不起在做什么了吧。

雷軍無(wú)疑是聰明的，但絕不屬于有天賦的那種，他的成功更多來(lái)自于異常的努力。這種勤奮在以后的日子里延續(xù)在雷軍的職業(yè)生涯中。

武大期間還發(fā)生了一件極其重要的事情。 雷軍無(wú)意中看到了一本叫《硅谷之火》的書，一本講述喬布斯等人在硅谷發(fā)起技術(shù)革命的書。至今，提到這本書，雷軍似乎依然熱血沸騰， “看完這本書，我的內(nèi)心像是有熊熊火焰在燃燒，激動(dòng)的好幾個(gè)晚上沒(méi)睡著覺(jué)。接著我就在旁邊的體育場(chǎng)上走了一遍又一遍，心情很難平靜，在操場(chǎng)里我奠定了一個(gè)夢(mèng)想：日后一定要干些驚天動(dòng)地的事情，一定要做一個(gè)偉大的人。”

由于他的電腦知識(shí)豐富，且動(dòng)手能力強(qiáng)，在武漢的電子一條街，雷軍成了個(gè)小名人。他經(jīng)常背個(gè)大包在街上幫別人裝軟件、修機(jī)器，老板們恨不得隔二十米就跟他打招呼，請(qǐng)吃請(qǐng)喝。期間雷軍做了幾個(gè)商品化的軟件，也賺了點(diǎn)錢。

有了“混”電子一條街的經(jīng)驗(yàn)，大四時(shí)，雷軍和朋友辦起了開發(fā)程序的三色公司。“我經(jīng)常被他們從武大的晚自習(xí)上叫出來(lái)開會(huì)。我們晚上做開發(fā)，白天跑市場(chǎng)，在飯店里租了一個(gè)房間，五六個(gè)人躺在一間房間里，實(shí)在躺不下，就起來(lái)干活。”雷軍介紹道。但沒(méi)過(guò)多久三色公司就倒閉了。 

三色公司的歷史到此技術(shù)，但雷軍開始了新的征程。大學(xué)畢業(yè)后，在在一個(gè)計(jì)算機(jī)展覽會(huì)上，雷軍偶遇了仰慕已久的WPS創(chuàng)始人求伯君，自從開始長(zhǎng)達(dá)16年從普通員工到CEO的“金山生涯”。

2 鹽堿地里種草

在當(dāng)時(shí)的年代，WPS是所有國(guó)產(chǎn)軟件中最耀眼的一個(gè)，而見(jiàn)到WPS的創(chuàng)始人求伯君，就像科技圈小弟見(jiàn)到帶頭大哥一樣，讓雷軍異常的激動(dòng)。

他將一張只印了自己的名字和尋呼機(jī)號(hào)碼的名片遞給了求伯君，隨后就被求伯君邀請(qǐng)去金山。被求伯君激勵(lì)后，雷軍跟求伯君去了珠海。接著，雷軍的一大堆寫程序的朋友都被請(qǐng)到了金山。

但1996 年，雷軍迎來(lái)在金山的滑鐵盧，幾乎傾盡所有開發(fā)的 WPS 軟件“盤古” 慘敗。

“我們以為不用WPS商標(biāo)，我們照樣能夠成功。僅僅是出于營(yíng)造一種全新的感覺(jué)，我們沒(méi)有沿用WPS這個(gè)商標(biāo)，我們就認(rèn)為自己當(dāng)時(shí)干的就是開天辟地的事情，故產(chǎn)品曰盤古。”雷軍把這歸結(jié)為“我們?cè)?Windows 上的動(dòng)作太自負(fù)了一點(diǎn)”。

彼時(shí)公司的賬上只有幾十萬(wàn)元人民幣，員工走得只剩十幾人，求伯君甚至賣掉了自己的別墅以維持公司運(yùn)轉(zhuǎn)。在這段人生最灰暗的日子中，雷軍排遣失敗感的方法是‘蹦的’——只有那種重金屬的震耳欲聾感才能讓他什么都不去想。 

當(dāng)時(shí)大規(guī)模的光盤盜版開始了，國(guó)外大廠商的軟件通過(guò)盜版光盤的形式開始和國(guó)內(nèi)軟件產(chǎn)品發(fā)生了直接的競(jìng)爭(zhēng)。

盤古失敗后，雷軍嘗試過(guò)走系統(tǒng)集成的路，但是沒(méi)有走通。正面戰(zhàn)是一場(chǎng)消耗戰(zhàn)，對(duì)手是上百億美元資產(chǎn)的公司，金山消耗不起。金山?jīng)Q定通過(guò)游擊戰(zhàn)積累經(jīng)驗(yàn)。

但游戲只能解決生存問(wèn)題。直到1996年，聯(lián)想1+1的締造者許志平和美國(guó)太平洋(3.390, -0.05, -1.45%)投資基金的林剛向雷軍灌輸了風(fēng)險(xiǎn)基金的意識(shí)，使雷軍意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)基金的介入是中國(guó)軟件(72.930, -2.42, -3.21%)騰飛的催化劑。

被啟發(fā)起來(lái)的雷軍突然感到自己找到了百思不得其解的未來(lái)之路——三五年內(nèi)金山一定要融資成功。2000年底，公司股份制改組后，雷軍出任北京金山軟件股份有限公司總裁，由此徹底完成向高級(jí)管理者的真正轉(zhuǎn)型。公司也在2000年前后正式啟動(dòng)IPO。

雷軍坦言，啟動(dòng)IPO后，肩上的壓力難以用言語(yǔ)表達(dá)。多次IPO不順利的嘗試，讓雷軍感覺(jué)自己像攀登珠穆朗瑪。在IPO的過(guò)程中，雷軍瘦了好幾圈。

2007年金山成功上市后，雷軍給自己放了4周長(zhǎng)假。開始他以為自己只是累了，但4個(gè)星期之后還是感覺(jué)身心疲憊。他后來(lái)發(fā)現(xiàn)，這是一種艱難登頂后突然放松就無(wú)法恢復(fù)的狀態(tài)。

此后回顧金山的發(fā)展，雷軍坦言，“這些年就像是在鹽堿地里種草。金山在上世紀(jì)90年代還很火，1999年互聯(lián)網(wǎng)大潮起來(lái)的時(shí)候，我們卻忙著做WPS，忙著對(duì)抗微軟，無(wú)暇顧及。到2003年時(shí)，我們?cè)侪h(huán)顧四周，發(fā)現(xiàn)我們遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后了。”

就像有人點(diǎn)評(píng)雷軍的那樣：很執(zhí)著，但一直沒(méi)站在風(fēng)口上。別人做互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)候，他繼續(xù)做軟件，最后軟件業(yè)整體不行了。在他一邊做軟件一邊做互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)候，又錯(cuò)過(guò)了互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的黃金時(shí)間，最后還被軟件公司給絆住了。

作為最勤奮的CEO，雷軍出力流汗卻收成不好，苦熬了十幾年，眼看著一個(gè)個(gè)新創(chuàng)公司的飛速崛起，一直相信“人定勝天”“天道酬勤”“勤能補(bǔ)拙”的雷軍開始崩潰了。 

3 追網(wǎng)之路

事實(shí)上，雷軍不是一味埋頭在鹽堿地苦扎的人，他也一直在追互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)口。先是很吃力地追，后來(lái)追上了，但他一直不跳進(jìn)去。

早在1993年，雷軍就在中科院高能物理研究所的 Internet 機(jī)房接觸到了Internet，很早就動(dòng)過(guò) Internet 很多心思，但1998年之前，他始終沒(méi)有真正下手。到了1998年，雷軍又認(rèn)為金山再做 Internet 已經(jīng)有些晚了，他希望通過(guò)收購(gòu)抓住 Internet．

1998年9月，30歲的雷軍看上了30歲的張小龍做的 FoxMail，想買下來(lái)。當(dāng)時(shí) 趙曉龍已經(jīng)報(bào)了15萬(wàn)的價(jià)格，這樁買賣基本算是定下來(lái)了，雙方約定好張小龍?jiān)俚街楹＝鹕秸勔淮尉唧w細(xì)節(jié)。

不巧，當(dāng)時(shí)雷軍正在北京忙著聯(lián)想注資金山的事，實(shí)在走不開，就請(qǐng)研發(fā)部同事去和張小龍談。

結(jié)果沒(méi)談成，原因是，研發(fā)部認(rèn)為“張小龍那個(gè)東西，我們一兩個(gè)月也能做出來(lái)，值嗎？”

2年之后，博大互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)公司花1200萬(wàn)元收購(gòu)了 FoxMail，張小龍加盟博大。2005年3月，騰訊收購(gòu) Foxmail，張小龍加盟騰訊。

雷軍非常后悔：“當(dāng)時(shí)談完后，我沒(méi)再仔細(xì)去想這事，回想起來(lái)應(yīng)該是我們錯(cuò)過(guò)了一次機(jī)會(huì)。直到今天，還有程序員告訴我，一兩個(gè)月就能做好一個(gè) FoxMail．讓一個(gè)程序員花錢去買另外一個(gè)程序員的程序?qū)嵲谔y了。”

接觸張小龍的同時(shí)，雷軍也看上了網(wǎng)易。 金山10周年慶典的第二天，在求伯君辦公室里，雷軍提出1000萬(wàn)元收購(gòu)網(wǎng)易。丁磊笑而不答，也就沒(méi)了下文。

后來(lái)的后來(lái)，丁磊成了中國(guó)首富，張小龍撐起半個(gè)騰訊的市值，雷軍成了互聯(lián)網(wǎng)圈的勞模。

想當(dāng)初雷軍出道時(shí)，也許丁磊、馬化騰都剛參加工作，沒(méi)準(zhǔn)兒陳天橋還在學(xué)校呢， 從江湖輩分來(lái)說(shuō)，雷軍比丁磊他們都要高，算得上和楊元慶等當(dāng)時(shí)中關(guān)村(8.860, -0.20, -2.21%)的這些人是齊名的，但別人都走到了他前面。這樣的落差對(duì)生性驕傲的他的打擊可想而知。

帶領(lǐng)金山上市， 雷軍離開了金山。在金山的時(shí)候，雷軍做的事情只是求伯君這個(gè)時(shí)代的延續(xù)，說(shuō)白了其實(shí)他是進(jìn)了傳統(tǒng)軟件的坑。雷軍真正脫胎換骨的變化是他離開金山，出去做投資。

雷軍雖然一直在追網(wǎng)，但在中國(guó)的電子商務(wù)發(fā)展史上，他也扮演過(guò)重要的角色。

2000年，雷軍創(chuàng)辦了卓越網(wǎng)，而卓越也成為了中國(guó)最早的電子商務(wù)網(wǎng)站之一。到2004年，卓越甚至發(fā)展成了中國(guó)最大的B2C網(wǎng)站。但在2004年，卓越以7500萬(wàn)美元的價(jià)格賣給了國(guó)際在線零售巨頭亞馬遜，隨后雷軍也卸任了卓越董事長(zhǎng)。

外界估計(jì)，雷軍個(gè)人獲利上億元人民幣。有了現(xiàn)金后，雷軍先后投了拉卡拉、多玩YY、樂(lè)淘網(wǎng)、凡客誠(chéng)品等20多家公司。這些企業(yè)集中于3個(gè)領(lǐng)域：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)社區(qū)。雷軍，在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域縱橫捭闔的過(guò)程之中完成了資源和認(rèn)識(shí)的積累。

在這之前，你可以說(shuō)雷軍還不太懂互聯(lián)網(wǎng)，在這之后，雷軍成了一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)專家。 琢磨明白了互聯(lián)網(wǎng)的“道”，沒(méi)了金山的包袱后，雷軍心里被喬布斯激起的“要成為一個(gè)偉大的人，做一個(gè)偉大的公司 ”心愿又開始蠢蠢欲動(dòng)。

4 40歲再出發(fā)

2009年12月16日晚，北京燕山酒店對(duì)面的酒廊咖啡館里，雷軍喊朋友來(lái)喝酒，畢勝、黎萬(wàn)強(qiáng)、李學(xué)凌等金山舊部和朋友都在。

當(dāng)晚雷軍在傷感、挫敗和矛盾的情緒中度過(guò)，一邊唏噓不已，一邊一瓶接著一瓶地灌下喜力啤酒。一群人都越喝越多。

11點(diǎn)半，雷軍才開口說(shuō)：今天是我的40歲生日。

畢勝回憶，當(dāng)時(shí)的談話基調(diào)是反思：“（雷軍）講他的勞模人生，是不是錯(cuò)了？反思自己這么多年的職業(yè)生涯，從領(lǐng)導(dǎo)哲學(xué)，到做事哲學(xué)上是不是有錯(cuò)。”

聚會(huì)臨近結(jié)束，大家說(shuō)40歲了，總結(jié)一下。雷軍留下一句話：“要順勢(shì)而為，不要逆勢(shì)而動(dòng)。”

這一年，已經(jīng)從金山退休的雷軍找到了他要的“勢(shì)”：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。他看到智能手機(jī)是一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)。

2009年10月，雷軍向一直保持密切聯(lián)系的林斌發(fā)出合伙創(chuàng)業(yè)的邀請(qǐng)。林斌，谷歌中國(guó)工程研究院前副院長(zhǎng)、工程總監(jiān)、Google全球技術(shù)總監(jiān)，曾全權(quán)負(fù)責(zé)谷歌在中國(guó)的移動(dòng)搜索與服務(wù)的團(tuán)隊(duì)組建與工程研發(fā)工作。這成了一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。

此后金山的黎萬(wàn)強(qiáng)、微軟的黃江吉、谷歌的洪峰、摩托羅拉的周光平、北京科技大學(xué)工業(yè)設(shè)計(jì)系的劉德和多看的王川等6人陸續(xù)加入，一半是雷軍的舊識(shí)，一半是林斌的故交。

2010年4月6日，小米科技在北京中關(guān)村銀谷大廈一間很小的辦公室開業(yè)，當(dāng)時(shí)只有13名員工2010年4月6日清早，黎萬(wàn)強(qiáng)的爸爸早早起床，煮了一鍋小米粥，十點(diǎn)鐘送到北京市海淀區(qū)保福寺橋邊的銀谷大廈807室，雷軍、林斌、黎萬(wàn)強(qiáng)等人干了一碗小米粥，小米公司就開張了。

小小一部手機(jī)看似簡(jiǎn)單，從人才隊(duì)伍到制度建設(shè)，從設(shè)計(jì)研發(fā)到采購(gòu)生產(chǎn)，從測(cè)試量產(chǎn)到銷售售后，是一條極長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈條。稍有差池，后患無(wú)窮。對(duì)雷軍來(lái)說(shuō)，這條路走的也不容易。

雷軍歸根結(jié)底就是一程序員，做硬件不行，那就先從軟件做起。手機(jī)未動(dòng)，系統(tǒng)先行。2010年8月，小米推出MIUI系統(tǒng)，兩年時(shí)間里，積累了600萬(wàn)以上的用戶。后來(lái)通過(guò)口碑和饑餓營(yíng)銷推出一款又一款讓米粉發(fā)燒的機(jī)型，再加上超高的性價(jià)比，2012年，小米賣出了719萬(wàn)臺(tái)手機(jī)。2013年，這個(gè)數(shù)字上升到1870萬(wàn)臺(tái)。2014年，小米承諾至少供貨4000萬(wàn)部手機(jī)，估值即達(dá)到450億美金，成長(zhǎng)速度超乎想象。

但由于供應(yīng)鏈危機(jī)，在2015年的時(shí)候，小米手機(jī)出貨量增速開始放緩，在2016年的時(shí)候跌入谷底，全年手機(jī)銷量大跌超36%，被OPPO和vivo雙雙超越。 

最嚴(yán)重的是2015年的雙11之后到過(guò)年，小米當(dāng)時(shí)幾乎沒(méi)有手機(jī)可賣。在意識(shí)到了業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)背后產(chǎn)品交付和銷售方面的很多問(wèn)題后，雷軍表現(xiàn)出了自己殺伐果決的一面，將一些跟不上公司發(fā)展步伐的老員工撤換。同時(shí)，自從2016年5月份開始，雷軍開始親自接管手機(jī)研發(fā)和供應(yīng)鏈，做產(chǎn)供銷一體化，交付、質(zhì)量、創(chuàng)新是他所主要解決的問(wèn)題，打通小米整個(gè)公司的每一個(gè)團(tuán)隊(duì)之間的合作。 

整個(gè)2016年，小米除了補(bǔ)供應(yīng)鏈的課，線下渠道也在加速布局。 復(fù)蘇來(lái)的比想象中早，2017年8月28日小米官方公布的數(shù)據(jù)顯示，小米之家累計(jì)客流達(dá)到1570萬(wàn)人次，單店月均為519萬(wàn)元，每平方米的坪效是27萬(wàn)元，目前排在世界第二。

“這是小米發(fā)展史上意義非凡的重大勝利！世界上沒(méi)有任何一家手機(jī)公司，在銷量下滑之后能夠成功逆轉(zhuǎn)，除了小米！”2017年7月7日下午，雷軍在小米公司內(nèi)部手機(jī)業(yè)務(wù)誓師大會(huì)上說(shuō)。

5 破發(fā)之痛

銷售數(shù)據(jù)逆轉(zhuǎn)的同時(shí)，新零售布局初見(jiàn)成效。8年發(fā)展小米商業(yè)邊界不斷擴(kuò)大，雷軍稱公司已成為一家兼具智能硬件、軟件、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、新零售的龐大生態(tài)型公司。他對(duì)商業(yè)模式的解讀是從一開始的“內(nèi)容+應(yīng)用+硬件”發(fā)展為“軟件+硬件+移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)”再到“硬件+新零售+互聯(lián)網(wǎng)”。

“小米是唯一一家具備全方位能力的企業(yè)，是獨(dú)一無(wú)二的新物種公司。”雷軍認(rèn)為。

這一切都成為小米上市估值不斷攀升的武器。但顯然，股市是最真實(shí)的晴雨表。

小米定價(jià)17港元/股，報(bào)16.60港元，較發(fā)行價(jià)下跌2.35%，開盤就破發(fā)。其認(rèn)購(gòu)和定價(jià)過(guò)程讓也非常煎熬。470多億美元估值比四年前450億美元的估值高不了多少。

小米估值打折固然有一部分原因是運(yùn)氣太差，遇上了“惡劣的大環(huán)境”：市場(chǎng)疲軟，股市低迷，貿(mào)易摩擦反復(fù)。

另一部分原因則是投資者對(duì)小米模式的擔(dān)憂。小米暗盤價(jià)過(guò)去數(shù)日多次破底，部分反映了市場(chǎng)對(duì)小米上市的預(yù)期。

雷軍在招股書草擬本中的公開信內(nèi)表示，小米不是單純的硬件公司，而是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)公司。具體而言，小米是一家以手機(jī)、智能硬件和 IoT 平臺(tái)為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司。小米有勇氣、有決心推動(dòng)一場(chǎng)深刻的商業(yè)效率革命 ，永遠(yuǎn)堅(jiān)持硬件綜合凈利率不超過(guò)5%。

但不管是手機(jī)、IOT、生活消費(fèi)品、新零售，乃至游戲、金融、電商打頭陣的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，小米在十多條戰(zhàn)線上同時(shí)與華為、阿里、騰訊等頂尖對(duì)手展開較量，但是沒(méi)有一個(gè)戰(zhàn)線有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，這恰恰犯了多元化戰(zhàn)略的大忌。聯(lián)盟210家公司生產(chǎn)了1400多個(gè)品類，從空調(diào)、凈水器這樣的智能硬件，到運(yùn)動(dòng)服、行李箱等生活消費(fèi)品……小米試圖以資本和流量為紐帶，把它們轉(zhuǎn)化為推動(dòng)零售業(yè)務(wù)的螞蟻雄兵。

這個(gè)看似牢不可破的聯(lián)盟卻蘊(yùn)藏著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。一方面它們中的大多數(shù)嚴(yán)重依賴小米的流量供應(yīng)，缺乏自我造血能力；另一方面，它們之間也因?yàn)榍啡被瘜W(xué)反應(yīng)，而成為一個(gè)個(gè)以小米為中心的數(shù)據(jù)孤島。且不說(shuō)智能硬件與生活消費(fèi)品八竿子打不著，就是智能硬件彼此之間也缺乏聯(lián)動(dòng)，因此凈水器、空調(diào)堆積起來(lái)的“全球最大IOT平臺(tái)”，價(jià)值還有待驗(yàn)證。

對(duì)雷軍強(qiáng)調(diào)的“硬件+新零售+互聯(lián)網(wǎng)”的模式無(wú)非是“產(chǎn)品+渠道+增值服務(wù)”的另一番表述罷了，其精髓是源于雷軍極為推崇的亞馬遜kindle模式。

但不要忘記的一點(diǎn)是：亞馬遜先有電商網(wǎng)站里數(shù)不清的圖書才推出kindle，小米卻要用數(shù)不清的手機(jī)硬件燒出一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)。逆向模式能不能走得通暫且不說(shuō)，可以肯定的是用戶看中了小米手機(jī)的便宜耐用，而不是奔著MIUI等互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)才去買小米手機(jī)，這也是小米智能硬件的悖論。 

小米“硬件+新零售+互聯(lián)網(wǎng)”模式能否真正成功還有待驗(yàn)證。

不可否認(rèn)的是，這的的確確推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)鏈的進(jìn)步。雷軍保持了早年的風(fēng)格，幾乎成了小米科技每天走得最晚的人。有一次，雷軍在外面演講回到辦公室，還沒(méi)吃飯，桌上有一份米飯和一碗粥，他舉起碗，差不多一秒鐘就把粥喝了下去。

對(duì)雷軍來(lái)說(shuō)，小米在他的職業(yè)生涯中非常重要，“這是我人生中最后一件事情，干完拉倒！”希望這最終一件事情能助他實(shí)現(xiàn)偉大公司的夢(mèng)想。