擁有獨(dú)特定位“臺(tái)式小火鍋“呷哺呷哺餐飲管理有限公司從誕生伊始就是業(yè)界關(guān)注焦點(diǎn)，是第一家在香港上市的火鍋餐飲企業(yè)，三月初，高盛續(xù)吁買入呷哺呷哺，維持呷哺呷哺「買入」評(píng)級(jí)，對(duì)公司店鋪擴(kuò)張看法正面。高盛此次信號(hào)時(shí)間點(diǎn)非常微妙。

一方面，由于疫情原因，市場(chǎng)普遍對(duì)餐飲股持觀望態(tài)度。

另一方面，呷哺呷哺2019年財(cái)報(bào)披露在即。

呷哺呷哺日K線（數(shù)據(jù)來(lái)源：騰訊自選股）

在這個(gè)重要的時(shí)間點(diǎn)，高盛為何續(xù)吁買入呷哺呷哺，或許我們可以通過(guò)呷哺集團(tuán)CEO趙怡女士2019年年底接受新的授命后， 在媒體披露了重點(diǎn)五大布局里一窺究竟。

首先，在競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，保持速度重要，開有質(zhì)量的店更重要。

2019年下半年對(duì)于選點(diǎn)的準(zhǔn)確性提出更高的要求，同時(shí)優(yōu)化選點(diǎn)大數(shù)據(jù)系統(tǒng)和開發(fā)人員針對(duì)質(zhì)量保證的激勵(lì)政策。2020年呷哺呷哺無(wú)論在一二線，還是三四線，在選址上會(huì)更偏重于優(yōu)質(zhì)點(diǎn)位及租金議價(jià)的考核。包括準(zhǔn)確利用大數(shù)據(jù)的加強(qiáng)銷售額預(yù)估、抽成租金比例。當(dāng)然對(duì)于好的具有發(fā)展的點(diǎn)位，也不會(huì)因?yàn)闇?zhǔn)則放棄部分低固定租方式。從2018年年報(bào)看到呷哺的店面租約合同期絕大部分穩(wěn)定在5-20年，其中8年以上租約的店數(shù)占了40%。根據(jù)新F16準(zhǔn)則（香港上市的全部企業(yè)適用的準(zhǔn)則）變化，店的基數(shù)大且新店發(fā)展快的企業(yè)在賬面由于記賬法則不同，雖然原來(lái)的直線法租金，變?yōu)榍案吆蟮停唐谫~面有影響，但由于整體租約期租金不變，故長(zhǎng)期看不受影響。這也與目前跨國(guó)連鎖餐飲基本保持了一致。

其次依托優(yōu)勢(shì)供應(yīng)鏈，合理化產(chǎn)品布局，最大化滿足消費(fèi)者（特別是年輕消費(fèi)者）多樣性需求，擁有千家店的呷哺呷哺本身具有長(zhǎng)期供應(yīng)鏈積累的實(shí)力和規(guī)模議價(jià)優(yōu)勢(shì)。2019下半年更是精進(jìn)一步，迎合年輕消費(fèi)者重新合理化產(chǎn)品組合。在確保消費(fèi)者喜歡的“利基產(chǎn)品”，即呷哺呷哺的核心大宗產(chǎn)品，如牛羊肉、各類凈菜等食材，強(qiáng)化供應(yīng)鏈上游規(guī)模建設(shè)，提升品質(zhì)溢價(jià)，例如錫盟羊已經(jīng)成為呷哺獨(dú)有品質(zhì)標(biāo)簽。另外，繼續(xù)推出“補(bǔ)充品類”豐富年輕消費(fèi)者選擇，包括去年下半年的雞肉產(chǎn)品，以及在不同區(qū)域、高低客單價(jià)組合中加入的西班牙豬肉等。呷哺呷哺還將通過(guò)“季節(jié)性產(chǎn)品”如魚、蝦等，提升消費(fèi)者多樣化需要。并通過(guò)像芝士蝦滑這類“明星產(chǎn)品”保持消費(fèi)者熱度和購(gòu)買欲望。合理化的組合不僅保持品牌年輕活力，同時(shí)也保持品質(zhì)與食材成本優(yōu)勢(shì)，可謂一舉兩得。此舉措在2019年下半年已經(jīng)為平衡物價(jià)及GP帶來(lái)了成效。

與此同時(shí)，持續(xù)致力于多維度提升單店坪效，縮減投資回報(bào)期。

從最新的網(wǎng)調(diào)可以看到，火鍋和奶茶是消費(fèi)者復(fù)工最渴望享用的美食。在這點(diǎn)上，呷哺呷哺業(yè)務(wù)布局再一次體現(xiàn)出了前瞻性。時(shí)尚茶飲品牌“茶米茶”以吧臺(tái)形式植入呷哺及湊湊，奶茶的流量和網(wǎng)紅屬性已經(jīng)開始顯現(xiàn)，短期吧臺(tái)換取茶飲空間是為了布局更多坪效發(fā)展增長(zhǎng)點(diǎn)，就像麥當(dāng)勞的甜品窗口、麥咖啡一樣。并且茶不僅僅是茶本身，圍繞其背后延伸出包括早餐、下午、夜宵時(shí)段產(chǎn)品都會(huì)逐步注入，相信會(huì)有效地提高坪效。除了多時(shí)段，多場(chǎng)景也是呷哺一直致力于發(fā)力的部分。例如外賣部分，但是從2016年推出呷煮呷燙的即食外賣就備受質(zhì)疑，一個(gè)做火鍋的，不專注火鍋?zhàn)鐾赓u。但是事實(shí)證明即時(shí)外賣目前已經(jīng)與火鍋外賣比肩。尤其疫情期間成為企業(yè)訂餐的首選，而且更多的餐飲企業(yè)包括其他火鍋品牌也推出了類似的即時(shí)外賣服務(wù)。當(dāng)然疫情期間也激發(fā)了呷哺的電商、微商、社區(qū)合伙人、企業(yè)訂餐的多渠道布局，并成功解決短保問(wèn)題。

品牌塑造煥新，則是呷哺呷哺未來(lái)將要發(fā)力的又一個(gè)重點(diǎn)。

以往，呷哺呷哺一直致力于把好的產(chǎn)品給到消費(fèi)者，品牌傳播也僅限于消費(fèi)者之間的口口相傳。隨著時(shí)代發(fā)展，消費(fèi)者如今對(duì)品牌的認(rèn)知，已經(jīng)讓品牌成為企業(yè)的一張重要名片，為此，呷哺呷哺將加大品牌傳播的投入力度，結(jié)合線上線下，提升雙微一抖、KOL等加強(qiáng)呷哺呷哺的品牌曝光，讓健康優(yōu)質(zhì)美食不僅吃的到，也能看的到，同時(shí)讓呷哺不斷煥發(fā)活力，成為消費(fèi)者的首選。“好吃，好玩，好看”。而與此同時(shí)，呷哺呷哺在去年底推出定位更年輕的子品牌in xiabuxiabu。

疫情滔滔，來(lái)勢(shì)兇猛，企業(yè)泥沙俱下。但是對(duì)于優(yōu)秀的企業(yè)，疫情期間不僅可以做到從容應(yīng)對(duì)，承擔(dān)應(yīng)有的企業(yè)社會(huì)責(zé)任，更是在危難間充分發(fā)揮前瞻性布局的優(yōu)勢(shì)，為抓住疫情結(jié)束后歷史難得發(fā)展大機(jī)遇而積極籌備。我們看到此前媒體新聞及視頻播放呷哺自救，可能這就是高盛值此特殊時(shí)期，大力呼吁買入呷哺的真實(shí)動(dòng)因所在。