近日，綠茶集團有限公司（簡稱綠茶集團）向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，花旗和招銀國際擔任聯席保薦人。此前綠茶集團曾三次遞表，其中兩次通過聆訊但均未成功上市。

最新招股書顯示，作為中國休閑中式餐飲領域的前沿企業(yè)，綠茶集團自2008年在杭州成功開設首家綠茶餐廳以來，便坐穩(wěn)了“初代網紅”的位置，構建了廣泛深入的全國餐廳網絡。

截至2024年6月，綠茶集團在全國范圍內穩(wěn)健擴張，其餐廳網絡遍布中國27個省、直轄市及自治區(qū)，總數接近400家。數據顯示，2021至2023年期間，集團累計實現凈利潤逾4億元，并于2023年新增89家餐廳，本年度更計劃開設112家新店，展現出積極的擴張態(tài)勢。

然而，在光鮮的業(yè)績背后，綠茶集團亦面臨嚴峻的市場考驗。

一方面是越來越多的新興競爭對手如雨后春筍般涌現，市場格局不斷重構，餐廳的翻臺率與客流量出現下滑跡象。業(yè)內專家指出，當今餐飲市場日益細分化，綠茶餐廳作為融合菜式的代表，其“包羅萬象”的菜單雖廣受歡迎，卻也因缺乏鮮明的特色而失去鮮明的競爭力。

另一方面，在“融合菜式”與“中國風”的餐飲浪潮中，綠茶餐廳遭遇了來自諸如太二酸菜魚、小菜園等強勁對手的直接競爭，這些品牌憑借鮮明的特色菜品迅速占領市場份額，進一步凸顯了綠茶餐廳在融合菜定位上的模糊與乏力。盡管綠茶餐廳在招股書中著重強調其持續(xù)不斷的菜品創(chuàng)新，但“多年經營，僅面包誘惑一菜獨秀”的戲謔之語，依然揭示了其在構建菜品差異化上的瓶頸。

此外，社交屬性的缺失亦是綠茶餐廳面臨的一大挑戰(zhàn)。在消費者愈發(fā)注重餐飲體驗的當下，餐廳已不僅僅是滿足口腹之欲的場所，更是社交互動、情感交流的重要平臺。因此，如何巧妙融入社交元素，增強顧客之間的互動體驗，成為綠茶餐廳轉型升級、重塑品牌魅力的關鍵所在。

因此，綠茶餐廳需深刻反思，重新定位自身在餐飲市場的角色，聚焦于打造獨特的菜品特色與強化社交屬性，方能在激烈的市場競爭中脫穎而出，重獲消費者青睞。

此次綠茶集團IPO，募資計劃投向擴展餐廳網絡，設立中央食材加工設施，升級信息技術系統(tǒng)和相關基礎設施用作營運資金及其他一般企業(yè)用途，由此不難看出綠茶集團堅定的擴張決心。

根據公司招股書的藍圖，綠茶集團計劃在接下來的四年內，分別開設112家、150家、200家及213家新餐廳，并有意“出海”，在海外開設約30家新餐廳。

雄心壯志的背后，亦暗含著來自同行快速擴張帶來的競爭壓力。據統(tǒng)計，截至2024年1月11日，小菜園在國內共有548家直營門店；截至2024年2月1日,太二酸菜魚在全國擁有568家門店。

顯然，綠茶想要通過提速增加競爭力，但門店擴張本身就是一把雙刃劍。

門店的快速擴展雖能顯著提升整體營業(yè)額，但亦伴隨著成本激增與單店盈利能力的潛在稀釋，對品牌的資金管理與運營策略構成了嚴峻挑戰(zhàn)。

此外，隨著餐飲市場逐步回歸理性，平價策略不再是綠茶獨有的競爭優(yōu)勢，呷哺、海底撈等品牌的降價策略進一步削弱了其原有的市場定位。

人氣不再，綠茶的口碑也逐年下滑。多起公共衛(wèi)生事件頻發(fā)，面對種種質疑，綠茶餐廳尚未回應。

新品乏力、面臨菜品爭議，都在一定程度上降低著綠茶的品牌影響力。而作為一家消費型企業(yè)，綠茶四度沖擊港股，勢必困難重重。