2023年全國發證生鮮乳收購站所涉及的養殖場場戶數量同比減少24.2%，奶牛存欄同比增加6.7%。

2024年一季度全國牛奶產量同比增長5.1%，增速比2023年的6.8%略有放緩。

2024年5月第一周全國平均奶價為3.41元/公斤，比高峰期的奶價4.37元/公斤下降20%。

我國奶業正在經歷近10年甚至近20年最困難、最嚴峻形勢，牧場80%虧損。

乳企掌控了超過50%的奶源，加工企業縱向一體化發展賦予了企業從適應周期轉向控制周期的能力。

當乳企低成本收購的社會奶源帶來的收益，不能夠彌補噴粉和養殖板塊的虧損，市場格局才有可能平衡。

集團牧場重新定義自有牧場——得奶源者虧損更多，已經開始減負。

2024年一季度牛奶增長5.1%，生鮮乳價格持續下降

農業農村部監測，5月第一周內蒙古、河北等10個主產省份生鮮乳平均價格為3.41元/公斤，比前一周下跌0.6%，同比下跌12.3%。全國生鮮乳價格從2021年8月達到高峰的4.37元/公斤后，已下降20%，目前已經低于成本，行業估計超過80%牧場虧損。

原奶價格持續下跌，牧場虧損的情況下，全國原奶產量依然保持增長，全國統計局最新數據顯示，2024年一季度全國牛奶產量同比增長5.1%，同比增速比2023年四季度的5.7%略有放緩。

2020年1月-2024年5月全國生鮮乳價格

數據來源：農業農村部

社會牧場增加淘汰率，保持現金流努力活下去

2024年乳企要求牧場增加淘汰率。據了解，某牧場被建議一季度淘汰率20%-30%，每個月至少減少5%的牛群比例。牧場增加淘汰率，2023年已經比較明顯，荷斯坦統計2023年全國390個高產牧場成母牛平均淘汰率27.8%，明顯高于2022年25%的淘汰水平，有8.5%的牧場淘汰率大于40%。

在4月份舉辦的奶農俱樂部常州峰會上，不少牧場表示今年已經加大淘汰力度，力保現金流，撐過低谷期。

連云港某牧場表示，當前奶牛存欄5100頭，每天產量98噸，合同內牛奶價格3.6元/公斤左右，比去年降低1元/公斤，近1/3的牛奶拒收、賣散奶，價格1-1.5元/公斤。今年以來加大淘汰力度，單產25公斤以下的奶牛全部淘汰，成母牛比例從55%下降到45%。

天津某牧場主表示，嚴格按照乳企要求的收奶量產奶，不賣散奶，加大淘汰率，目前成母牛單產35公斤以下的牛全部淘汰，12-14噸奶牛的后代留養，單產低于12噸的成母牛后代全部出售不再留養。荷斯坦收集的全國單產高于12噸的牧場2023年也僅160個，涉及存欄110萬頭，占全國總存欄17.5%，如果按照這個牧場的淘汰水平計算，全國奶牛存欄很快將所剩無幾。

內蒙古某牧場主表示，為了解決現金流問題，該牧場2023年就加大了淘汰率，單產9噸以下以及后備牛體型外貌等較差的全部淘汰。2024年行情更加惡劣，牧場單產10噸以下的奶牛育肥或直接淘汰，后備牛只保留20%的核心種群。

2023年全國發證生鮮乳收購站所涉及的養殖場場戶數量同比減少24.2%，奶牛存欄增加6.7%

農業農村部對全國發證生鮮乳收購站生鮮乳產量跟蹤監測數據顯示，截至2023年12月底，全國發證生鮮乳收購站所涉及的養殖場場戶數量同比減少24.2%，涉及奶牛存欄同比增加6.7%，生鮮乳收購站涉及養殖場戶戶均存欄同比增加40.9%。從這組數據看出，2023年至少有24%的牧場關閉退出，但奶牛存欄和牛奶產量并沒有下降，反而繼續上升，這是近幾年我國牧場發展特點所帶來的必然后果。

2023年全國Top10牧業集團奶牛存欄增長14%，牛奶產量同比增20%左右。2023年全國新擴建牧場項目164個，涉及奶牛存欄超90萬頭，其中近70%為萬頭牧場。一邊是中小社會牧場在退出，一邊是大型資本化牧場在擴建增產，冰火兩重天，同時存在。

集團化、規模化牧場已經成為主流，社會牧場、中小牧場長期處于弱勢地位

國家奶牛產業技術體系首席科學家李勝利教授曾指出國內奶牛養殖大型化是趨勢，2023年國內奶牛41%來自存欄規模大于5000頭的大型、超大型規模牧場，千頭以下規模的牧場存欄占比僅為17%。

荷斯坦整理相關數據顯示，2023全國乳企自有牧場奶牛存欄接近250萬頭，占全國荷斯坦奶牛存欄40%，若加上乳企參股、控股牧業集團，乳企自控奶源比例更高，估計超過50%。我國原奶定價一般來說，乳企自有牧場定價>乳企控股牧場>社會牧場，社會牧場、中小牧場長期處于弱勢地位。

乳企掌控了超過50%的奶源，縱向一體化發展賦予乳企轉向控制周期的能力

中國社會科學院農村發展研究所研究員劉長全認為奶業發展的內在動因是造成當前奶業困局的關鍵因素。資本化超大規模養殖與傳統農戶有很大區別，傳統農戶在過剩行情中，會較快的減量淘汰以適應周期發展，但是資本化超大規模牧場更看中的是生物資產價值，在過剩周期中，調整奶牛數量、牛群結構等，所帶來的生物資產價值變動的損失，可能比產品市場的損失大很多，所以，決定資本化超大規模牧場投資決策的更多是在資本資產市場，而不是產品市場。

從產業總體收益角度看，原奶供給過剩，影響的是原料奶定價，并不會影響產業總收益。劉長全認為，終端總收入扣除產業鏈全過程成本后的收益是產業總體收益，在乳制品銷量、乳制品價格、原料奶生產與加工、流通等成本不變的情況下產業總體收益不變。當原奶供給過剩，影響的是原料奶定價，但這不會影響產業總收益，只會影響產業鏈上下游的收益分配。在供需平衡的情況下，原奶的定價會高于成本，過剩的情況下，低于成本。

過剩格局下縱向一體化乳企的成本收益，主要是噴粉、養殖、加工三者的權衡。劉長全認為，奶牛養殖行業保持10%的毛利是一個比較合理的區間，我們把這個價格叫做經濟價格。當原奶供應偏緊，定價高于經濟價格，牧場受益，當原奶供應偏松，定價低于經濟價格，牧場虧損。如果反過來，從乳企角度看，當原奶供應偏緊，乳企要支付更多的收奶成本，乳企受損，當原奶供給偏松，乳企支付的收奶價格低于經濟價格，實際上乳企是受益的。

當然，從乳企的角度來說，噴粉的損失要考慮在內。行業估計，2023年噴粉量30萬噸左右，按照每噸奶粉虧損1萬計算，估計虧損30億。但是乳企收購社會奶源2000萬噸，如果奶價便宜5毛錢/公斤，增加的收益是100億，奶價便宜1塊錢/公斤，增加的收益是200億。

當我們把噴粉、養殖、加工都考慮進去，再看過剩周期里實際乳企是盈利的，多家上市乳企2023的年報也說明了這一點。

乳企掌控了超過50%的奶源，加工縱向發展賦予了乳企從適應周期轉向控制周期的能力。當前原奶過剩的情況下，行業估計需要減掉30萬頭成母牛才能達到平衡狀態，縱向一體化乳企自有牧場不可能去減，因為原奶相對過剩對乳企是有利的，所以只能是社會奶源去淘汰產能。而在社會奶源淘汰產能的同時，從加工企業的角度來說，適當的擴大規模，讓行業保持過剩格局，也就保持了對乳企的有利周期的延續，2023年乳企自有牧業集團存欄大幅增長就是最好的說明。

什么時候這種情況會停止？當乳企低成本收購的社會奶源帶來的收益，不能夠彌補噴粉和養殖板塊的虧損，市場格局才有可能平衡。

牧業集團重新定義自有牧場，已經開始減負

資本化大牧業集團長期面臨高成本壓力，員工工資、設備采購、基建折舊等一直遠高于中小私人牧場，且可調整空間非常有限，在過剩周期中，大牧業集團也不可避免的虧損，2023年上市牧業集團優然牧業、中國圣牧等乳企自控奶源牧場也全面虧損，隨著過剩周期的不斷延長，牧場數量越多，虧損越嚴重，減少存欄是必然選擇。

2024年，不少牧業集團重新定義自有牧場，考慮減負，有牧業集團提出的目標是減產20%，也有牧業集團表明牛群計劃減少25%。今年奶牛存欄將大幅減少，過剩周期或許因為大牧業集團的減負而加快結束。