春節過后，車企“價格戰”全面打響，激烈對抗一觸即發！

2月5日，特斯拉中國率先打響蛇年“價格戰”第一槍，宣布即日起至2月28日，Model 3全系車型限時享受8000元保險補貼，同時還可疊加5年0息政策及特享充電權益。補貼后，煥新版Model 3后輪驅動版起售價降至22.75萬元，優惠力度空前。

“價格戰”烽火燃起，小鵬、蔚來、智己、廣汽豐田等品牌紛紛跟進，祭出限時優惠大招，涵蓋保險補貼、0息貸款、0首付等多重福利。這場開年大戰不僅為消費者提供了購車窗口，也預示著行業格局加速洗牌。

過去的一年，價格戰規模達到歷史之最，車企的利潤受到嚴重擠壓，這從特斯拉的財報中就可以看出。

利潤腰斬，增長失速

特斯拉發布的2024年財報顯示，公司總營收976.9億美元，增長0.95%；凈利潤為70.9億美元，同比暴跌53%。

2024年第四季度，特斯拉毛利率為16.3%，遠低于分析師預期的18.9%，盡管特斯拉單季賣出了最高的49.6萬輛汽車，但仍難掩利潤疲態。

沒有新車，沒有新故事

2024全年共交付179萬輛，同比下降1.1%，這是特斯拉全球交付量首次出現負增長。交付增長乏力的主要原因是，產品迭代不及時、消費者審美疲勞。

2016年上市的Model 3，直到2023年才推出改款；2019年發布的Model Y，直到2025年1月才推出改款。產品迭代緩慢，消費者需求難以滿足，導致銷量下滑。

國牌崛起，內卷加劇

在全球電動汽車市場的激烈競爭中，中國巨頭比亞迪在2024年成功超越了特斯拉，成為世界上最大的電動汽車生產商。2024年比亞迪全球純電動汽車銷量176.5萬輛，直逼特斯拉。中國本土車企的強勢“圍剿”，進一步擠壓了特斯拉的市場空間。

馬斯克將增長希望寄托于2025年的新車周期與自動駕駛商業化。

早在2022年，特斯拉就聲稱要推出比Model 3/Y定位更低的車型。如果是SUV就叫Model Q，如果是轎車就叫Model 2，在中國售價約15萬元。

Model 2/Q的上市日期一推再推到2025年上半年，最新消息是2025年底前。

特斯拉長期以高端形象示人，低價車型有可能稀釋品牌價值，進而影響高毛利車型的銷售。而一旦Model 2/Q無法在2025年底前實現規模化交付，特斯拉增長目標將難以實現。

Model 2/Q的制造成本比Model 3低50%，但中國本土品牌已在該價格段占據先發優勢，且利潤率極低。即使順利上市，特斯拉想要通過Model 2/Q拉動業績并不容易。

我們預測，2025年特斯拉銷量下滑的局面大概難以扭轉。