4月28日，賽力斯向港交所遞交上市申請，擬赴港IPO，中金公司、中國銀河國際證券為聯席保薦人。

資料顯示，賽力斯是以新能源汽車為核心業務的技術科技型企業，主要業務涉及新能源汽車及核心三電等產品的研發、制造、銷售及服務。

2016年，賽力斯已在A股上市，當下總市值突破2000億元。此次赴港尋求二次上市，是為了深入推進全球化戰略布局，打造國際化資本運作平臺，提高綜合競爭力。H股募資將用于新能源汽車技術研發、海外市場拓展及供應鏈優化。

靠問界扭虧為盈

回顧此前業績，2020年至2023年，賽力斯深陷虧損泥沼，累計虧損近百億元。自從與華為合作推出問界品牌后，公司開始“逆天改命”。

財報顯示，2024年賽力斯實現營收1451.76億元，同比激增305.04%，首次突破千億大關，創下公司成立以來最高紀錄。在利潤指標上，2024年賽力斯凈利潤達到59.46億元，較2023年的虧損24.5億元實現歷史性扭虧，成為全球第四家盈利的新能源車企（僅次于特斯拉、比亞迪、理想）。

從巨虧到盈利的跨越，背后是銷量的支撐。2024年賽力斯新能源汽車銷量達42.69萬輛，同比增長182.84%。這一增速遠超行業平均水平，主要得益于問界系列車型的強勢表現。

根據弗若斯特沙利文報告，問界品牌在2024年下半年以82%的NPS凈推薦值登頂新能源汽車口碑榜首，且2024年問界品牌全年總交付量達38.71萬輛，同比增長268%。

增長勢頭開始“剎車”

這種高增長敘事在2025年一季度戛然而止。今年一季度，賽力斯新能源汽車累計銷量56225輛，同比下滑42.49%，近乎腰斬；核心品牌問界系列跌幅更甚，3月同比下降45.19%，與行業整體增長形成鮮明對比。

銷量驟降的背后，是多重因素的疊加影響。一方面，新能源汽車市場競爭日趨白熱化，各品牌價格戰持續升級；另一方面，隨著華為“五界”的推出，其合作車企陣營不斷擴大，導致原本集中在賽力斯的資源支持被逐步稀釋。

在赴港上市的節點上，賽力斯銷量暴跌，不免引發市場對其風險的深度審視，更讓市場開始重新評估這家新能源車企的長期價值主張和可持續增長能力。